上周四（10月18日），上证指数跌破2500点，创2014年以来新低；

 然后周五（10月19日），金融圈的四大掌门（刘 鹤、易纲、郭树清、刘士余）齐发声力挺股市； 

于是，这周一（10月22日)，A股迎来了今年以来力度的反弹。

一边是A股的暴力反弹，一边却是房价的跌跌不休：厦门暴跌，燕郊腰斩，二手房卖不出去，业主售楼处维权的新闻标题随处可见，房价似乎岌岌可危。

两厢比较之下，这个时间点，我们是不是该去卖房炒股了？

01

因为房价已达周期性顶点，楼市下行周期来临：

政策面，调控政策依然坚持坚持“房住不炒”没有动摇。只要这个中心不变，央行，商业银行，财政部，住建部等各种调控政策都会跟着配套； 

货币面，货币政策依然稳健，即使央妈降准，真正到房地产的货币也很有限，况且现在商业银行限贷，别说现在没钱，即使有钱，在利率上浮，限贷限售之下很难盘活资金；

人口需求面，过去几年房地产涨幅太大，严重透支需求，即使没有调控，市场现在本身也会有调整的需求。 

市场遇冷，量在价先，大家看到一二线城市房价还是平稳，部分二线城市甚至还比较坚挺，是因为房地产这个笨重的大巴车，即使掉头也比其他要慢，但我们要看的是预期，楼市会从量下行价未跌，到量价齐跌。 

目前来看：

一线和强二线的投资性房产，可以出手，也可以继续长期持有。 

一线城市即使是跌，幅度也比较小，因为一线城市本身购买力够强。

想上车或改善的刚需，也可以上车或改善，现在是不错的时机，总想买在点，卖在点，是不切实际的； 

至于弱二线和三四线的投资性房产，建议出手，落袋为安。

尤其是三四线的，2016年以来了就卖，到了就不要贪婪。

三四线城市本身接盘侠就少，没啥投资价值，一旦跌的预期形成，就像星星之火可以燎原，真跌起来的时候会很惨。

而且大家都喜欢买新房，你如果不趁着市场疯狂的时候抛售，转冷了就很难卖了。万一出台一个限售就套死了。 

02

今年以来，主导中国股市不断下跌的逻辑，是“三杀”： 

1）对宏观基本面的担忧从预期逐步成为现实。 

上周，国家统计局公布了第三季度主要经济数据。国内生产总值同比增长6.5%，创1992年有数据以来次低，低于市场预期的6.6%。

统计局的官方新闻稿中如此描述中国现在面临的经济环境：

总的来看，前三季度国民经济运行在合理区间，保持总体平稳、稳中有进发展态势，经济结构调整优化，发展质量效益不断改善，改革开放力度明显加大，民生福祉持续增进。同时也要看到，外部挑战变数明显增多，国内结构调整阵痛继续显现，经济运行稳中有变、稳中有缓，下行压力加大。

重点当然是“同时也要看到”之后的部分。无论是官方还是民间，大家对经济增长继续承压放缓，已经达成广泛共识。

2）尽管滞胀没有成为现实，但市场始终有这方面的预期。如果通胀起来，那么作为股市定价模型里的分母，也就是率，将不得不抬升。

美股近的大幅波动回调，即与美国十年期国债率飙升有关。中国股市的交易里，也不能排除这个预期。

美联储的加息，也会通过中美利差，汇率等机制，对A股有向下的牵引力。

3）从市场情绪来看，由于以上两个方面的“双杀”，再叠加市场普遍对一些重大的大是大非的问题的担忧（如“国进民退”），市场情绪变得越来越悲观。

以上三个方面的合力，就形成了对中国股市的“三杀”。

管理层的喊话，更多是改善第三个方面的市场预期。政策的落地，到改善经济基本面，还有很长的观察期。目前第二个方面的压制，短暂还看不到解除的可能。

所以从“政策底”到市场底，可能还需要一些时间。 

真正的市场底，应该出现在以上三个因素第二都出现了实质性的预期改善之后。也就是经济基本面不再恶化，率不会有上升的预期，这样股市才会迎来真正意义上的反转。

如果相反，经济基本面继续超预期下滑，那么股市完全可能继续下跌，甚至跌破前低。

而且，就算能成功抄底，也没多少人能从容逃顶：

2015年，大盘突破5178点。在“一夜暴富”的巨大诱惑面前，没有多少人能忍得住。在一天一个新高的股市里，所有人也都相信自己不会是击鼓传花的后接棒者。

大多数人并不具备基本的投资常识，对股市风险更是缺乏清晰的认知，他们只会看到股市暴涨的赚钱效应，只会在大妈纷纷入市的从众效应里寻找安全感，非理性狂热就是这样产生的，而且屡试不爽。

短短几个月过后，上证指数从5178点腰斩到2638点，众多中小投资者血本无归。短短三个月时间，千股跌停的奇观上演了16次。

据中登公司2015年8月发布的数据，股灾首月，持有市值50万~500万元的个人账户有21.2万个“消失”，股民平均损失42.07万元；三个月后，500万以上账户消失了11.33万个。

原本只是想着财富保值的中产们，在一系列概念和政策的驱动下，开始幻想起“一夜暴富”的可能，没想到终一个个沦为了韭菜。

正应了那句老话，股市有风险，入市需谨慎。A股还不够成熟，目前的股市，并不适合大多数人。

总结来看，无论楼市还是股市，都需要专业知识和专业判断。不要拿自己的钱不当回事，也不要被“一夜暴富”的冲动蛊惑。

至于卖房炒股，除非你手中握有五六套房子无处可去，卖掉一两套房子进入股市，只不过一部分财富配置方式的转移，赌赢了财富爆盆，赌输了也不会影响到基本盘。 

只有一两套房的刚需，你还真没有豪赌的资本，拿住你能拿住的东西。 

如果你不知道买什么，那就手握现金吧，有时候，手持现金反而是的选择。而现在，很可能就是现金为王的时代。