绵阳房天下8月29日讯：碧桂园服务控股有限公司(6098.HK)（以下简称“碧桂园服务”），二十余载砥砺奋进，实现了跨越式发展，创立了具有碧桂园特色的物业服务模式，为业主提供全方位的物业服务，在全社会树立了良好的品牌形象，成为物业管理行业的引领者之一。2018年6月19日，碧桂园服务正式在港交所主板挂牌上市，迈入国际资本市场。

8月22日，碧桂园服务发布了上市之后份中期业绩报告，关键盈利指标均实现大幅增长，业绩喜人。2018年上半年碧桂园服务实现总收入约20.16亿元人民币(单位下同)，同比增长42.5%；毛利率为39.0%，同比提升4.6个百分点；股东应占利润为4.71亿元，同比增长133.1%。

同时，碧桂园服务目前已是港股市值的物业服务公司，稳居行业领先位置。自2018年6月19日上市以来，碧桂园服务市值较长时期稳定在约40亿美元左右，持续位居在港上市物业公司；2018年8月，获纳入恒生综合大中型股指数成分股，及明晟中国全股票指数（MSCI ChinaAll Shares Index），反映了资本市场对碧桂园服务公司的认可。

一、财务表现卓越，盈利能力持续增强

各线业务迅速增长，利润率维持高水平

2018年上半年，碧桂园服务收入约为20.16亿元，同比增长42.5%，收入主要来自三大业务板块，即物业管理服务、社区增值服务及非业主增值服务。其中，截至2018年6月30日，物业管理服务、社区增值服务和非业主增值服务的收入分别为15.64亿元、1.71亿元及2.76亿元，占总收入的77.6%、8.5%和13.6%，分别同比增长34.8%、52.9%和97.8%。碧桂园服务社区增值服务和非业主增值服务增长势头强劲，业务收入结构不断优化。

图：碧桂园服务2015年以来总收入（百万元）

物业管理服务、社区增值服务及非业主增值服务三大业务板块的稳健发展，带动企业业绩快速增长，盈利能力稳健提升，中期利润。碧桂园服务2018年上半年净利润约为4.80亿元，同比增长117%；股东应占利润4.71亿元，同比增长133.1%;基本每股18.84分，同比增长133.2%；毛利同比增长61.5%至7.86亿元，毛利率则由34.4%增加4.6个百分点至约39.0%。企业业绩增长迅速，后续盈利能力可期。

图：碧桂园服务税后利润及净利润率（百万元）

物管业务稳健运营，管理面积迅速增长

物业管理服务规模不断扩大

2018年上半年，碧桂园服务签约合同管理面积为3.86亿平方米，较2017年年末的3.29亿平方米增长17.6%。其中收费管理面积达1.37亿平方米，较2017年年末的1.23亿平方米增长11.4%，物业管理服务规模持续扩大。

图：碧桂园服务管理面积细分（百万平方米）

在依托碧桂园房地产开发资源的基础上，碧桂园服务也加大了第三方项目的开拓力度。截至2018年6月30日，外拓及收购所得的合同管理面积为5,950万平方米，占合同总面积15.4%，较去年同期增长94.4%，未来增长潜力充足。

广泛的区域分布与重点城市群密集布局，区位优势助力赢得发展先机

2018年上半年，碧桂园服务项目分布在国内29个省、市及自治区的260多个城市，海外城市已进入马来西亚，管理536项物业及超过100万户业主。

在快速扩张的过程中，碧桂园服务在城市布局方面呈现出在一二线、三四线城市均衡布局态势，这种“多核发力”的扩张布局方式，更有利于实现对目标市场的快速覆盖；而广泛的地理布局和高于同行均值的项目规模，亦有利于降低经营成本；覆盖相对较富裕的低线城市，具备价格/成本优势。

从城市群分布来看，碧桂园服务目前在京津冀、长三角、珠三角、长江中游、成渝五大主要城市群均有布局，其中，合同管理项目覆盖了京津冀、长三角、珠三角、长江中游四个城市群中93%以上的城市，以及成渝城市群的多个重点城市。我国“十三五”规划提出“加快城市群建设发展”，城市群将成为中国未来城镇化的主要形态，未来的生产力布局和新的经济增长点都将围绕城市群进行。五大城市群是中国经济较活跃、潜力较突出的地区，活跃的市场经济能够带动旺盛的物业服务需求，能够为碧桂园服务未来快速稳健发展提供巨大的市场空间。

图：碧桂园服务管理项目分布情况

注：百强均值数据来源于中指院2018中国物业服务百强企业研究报告

介入新蓝海--国有企业后勤服务

此外，在规模扩张的过程中，碧桂园服务还在介入新蓝海——国有企业后勤服务。碧桂园服务首次进入“三供一业”（物业服务、供热领域）领域并取得重要突破。伴随碧桂园服务在“三供一业”领域的开疆拓土，碧桂园服务管理面积有望大幅增长，并扩大服务种类和范围，助力企业未来发展。

社区增值服务快速发展，服务品类日益丰富

社区增值服务是碧桂园服务多种经营服务的重要发展板块，通过多种渠道为物业管理区域内的业主和用户提供商品或服务，以及对物业管理区域内共用部位、共用设施设备和相关场地进行经营。包含为业主和用户提供的家居生活服务类的基础增值服务，以及资产打理、公区增值服务、房屋经纪、房屋配套、场地运营、汽车服务、短租服务、生活团购、社区传媒、尾盘销售等进阶增值服务。

碧桂园服务社区增值服务快速发展，服务品类和内容不断丰富。2018年上半年，碧桂园服务社区增值服务收入达到1.71亿元，同比增长52.9%。其中家居生活服务收入，约为0.97亿元，其它是房地产经纪服务和公共区域增值服务。

图：碧桂园服务社区增值服务细项收入（百万元）

除社区增值服务外，非业主增值服务亦是碧桂园服务多种经营服务的重要发展板块，包括为物业开发商提供的售前业务管理方面的咨询服务，以及为其他物业管理公司管理的物业提供咨询服务，及在交付前阶段向物业开发商提供开荒清洁、绿化及维修保养服务。

2018年上半年，碧桂园服务非业主增值服务总收入约为人民币2.76亿元，同比增长97.8%，其中咨询服务收入占比67.3%，交付前开荒服务收入占比为32.7%；毛利为人民币1.31亿元，同比增长103.5%。增值服务种类日益丰富，已开展汽车停车位及房屋尾盘代理销售的小规模试验。

图：碧桂园服务非业主增值服务

未来，碧桂园服务将在深耕现有物业管理项目的基础上，积极进行市场拓展，持续提升外拓竞争力；同时，将承接更多不同业态的物业管理，拓展新的市场领域，丰富物业服务产品结构，完善业态布局，提高现有地域市场的渗透率和拓展新地域市场，以进一步扩大物业管理规模；提升管理专业化及精益化，服务标准化及差异化，实现高营运效率及客户满意度；发展个性化社区服务，提升客户体验和价值创造的能力；通过智能物业管理，实现标准化及自动化操作，达到优成本效益及高服务标准，铸就行业新标杆。